Kapitalförvaltning – vad får du för pengarna?

1. Vilken hjälp behöver du?

Börja med vad du vill få ordning på. Du kanske har sålt ett företag, fått ett arv eller byggt upp ett sparande som du vill lägga mindre tid på. Kanske närmar sig pensionen och du behöver en plan för hur pengarna ska användas.

En kapitalförvaltare kan hjälpa dig att ta fram en placeringsstrategi, välja investeringar och följa upp dem. Uppdraget kan också omfatta löpande omplaceringar. Det är avtalet som avgör vad du får.

Hur mycket du vill sköta själv är en bra första fråga.

Vid diskretionär förvaltning behöver du inte godkänna varje affär. Däremot behöver du förstå mandatet: vilken risk förvaltaren får ta, vilka investeringar som får göras och vilka begränsningar som gäller.¹

Behöver du löpande förvaltning?

Om du främst vill gå igenom ekonomin och få en plan kan rådgivning vid enstaka tillfällen vara ett alternativ. Vill du lämna över de löpande placeringsbesluten är uppdraget ett annat.

Digitala förvaltningstjänster är också värda att jämföra. Kontrollera hur placeringarna anpassas, vad tjänsten kostar och vilken personlig hjälp du kan få.

Välj omfattning efter behovet. Ett större kapital behöver inte innebära att lösningen måste vara mer komplicerad.

2. Vad kostar kapitalförvaltning?

Be om hela kostnaden. Den avgift som står tydligast i erbjudandet behöver inte omfatta allt du betalar.

Beroende på upplägget kan kostnader tillkomma för fonder, handel, valutaväxling, depå och andra tjänster. Vissa erbjudanden har även minimiavgift eller resultatbaserad ersättning. Kontrollera vilka poster som ingår och vilka som tillkommer.

Vad betyder avgiften i kronor?

Vad får du för avgiften?

Personlig rådgivning, löpande förvaltning och en standardiserad fondportfölj är olika tjänster. Jämför därför både priset och innehållet.

Be om svar på:

• Vilken hjälp och uppföljning ingår?
• Vad kostar placeringarna utöver själva tjänsten?
• Hur beräknas avgiften och när tas den ut?
• Är priset tillfälligt, och vad gäller därefter?
• Vad kostar det att avsluta?

En högre avgift är inte ett bevis på bättre förvaltning. Ett lägre pris säger samtidigt inte vilken service du får.

Be om en uppskattad totalkostnad i både kronor och procent för just ditt kapital. Det gör erbjudandena lättare att jämföra.²

3. Kapitalförvaltning, förmögenhetsförvaltning eller Private Banking?

Namnen säger inte alltid vad som ingår.

Kapitalförvaltning handlar främst om placeringarna. Förmögenhetsförvaltning och Private Banking kan vara bredare erbjudanden med exempelvis pensionsplanering, finansiering, familjejuridik eller tillgång till skattekompetens.

Sådana tjänster kan ingå, kosta extra eller utföras av ett annat företag. Be om en tydlig beskrivning av vad erbjudandet omfattar.^1,3,4

Hur mycket kapital behöver man?

Det finns ingen gemensam kapitalgräns för alla tjänster. Kraven varierar mellan företag och erbjudanden.

Fråga vilket belopp som krävs och vad företaget räknar som placerbart kapital. Kontrollera om familjens tillgångar får räknas tillsammans och vad som händer med priset och tjänsten om kapitalet minskar.

Titta också på hur du får hjälp i praktiken. Vem är din kontaktperson? Hur ofta följs ekonomin upp? Vad händer om rådgivaren slutar?

Ett erbjudande blir värdefullt först när innehållet passar dig.

4. Hur bedömer du förvaltningen?

Börja med dina egna förutsättningar. När ska pengarna användas? Hur stor del behöver vara tillgänglig? Hur skulle ekonomin påverkas av ett kraftigt börsfall?

Förvaltaren behöver skilja på vilken risk du är bekväm med och vilka förluster du faktiskt har råd med. Vid investeringsrådgivning ska rekommendationerna vara lämpliga för dig och dokumenteras. Be att få läsa motiveringen till förslaget.²

Jämför mer än avkastningssiffran

När ett företag visar historiska resultat, fråga:

• Är avgifterna avdragna?
• Vilken risk har portföljen haft?
• Vilken period visas?
• Vad jämförs resultatet med?
• Gäller siffrorna den förvaltning du erbjuds?

En portfölj med högre risk kan ha utvecklats bättre under en viss period. Det säger inte att den passar ditt behov eller att utvecklingen fortsätter.

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Professionell förvaltning tar inte bort risken att förlora pengar.

Fråga hur företaget får betalt

Ta reda på om företaget använder egna produkter, närstående företags produkter eller externa alternativ. Fråga också om ersättningar från andra företag.

En fristående aktör är inte automatiskt en oberoende rådgivare. Oberoende investeringsrådgivning omfattas av särskilda krav på bland annat produkturval och ersättningar. Be företaget förklara vilken typ av rådgivning du får.⁵

5. Kontrollera företaget och var tillgångarna finns

Sök på företagets formella namn i Finansinspektionens företagsregister. Kontrollera vilka tillstånd företaget har och att de motsvarar tjänsten du erbjuds.

Att ett företag finns i registret betyder inte i sig att det har ett visst tillstånd. Registret innehåller även företag som enbart är registrerade. För ett anknutet ombud behöver du kontrollera vilket företag som ansvarar för verksamheten.^5,6

Kontrollera även FI:s varningslista. Att ett namn saknas där är ingen garanti. Bedragare kan använda ett riktigt företags namn, så kontrollera kontaktuppgifterna via en källa du själv söker upp.⁷

Förvaltning och förvaring är olika saker

Be om besked om vilket företag som förvaltar pengarna och vilket institut som förvarar tillgångarna. Det behöver inte vara samma företag.

Fråga vilka skyddsregler som gäller för kontot eller försäkringen. Investerarskyddet kan under vissa förutsättningar bli aktuellt om ett institut går i konkurs och inte kan lämna tillbaka kundens tillgångar. Det ersätter inte förluster som beror på att investeringarna har fallit i värde. Försäkringar omfattas av andra skyddsregler.⁸

6. Hur hänger kapitalförvaltning ihop med pensionen?

Kapitalförvaltning beskriver en tjänst. En pensionsförsäkring är en spar- och försäkringsform. Att byta förvaltare behöver därför inte innebära att du flyttar en pensionsförsäkring.

Fritt sparande kan exempelvis ligga på ett ISK, i en depå eller i en kapitalförsäkring. Pensionskapital omfattas av särskilda regler om bland annat flytt och utbetalning.

För individuell tjänstepension krävs normalt arbetsgivarens godkännande vid flytt. Kollektivavtalad tjänstepension kan ofta flyttas, men mellan de alternativ som pensionsavtalet tillåter.⁹

Jämför varje pensionsförsäkring för sig, även om du vill samla ekonomin hos en aktör. Kontrollera avgifter, garantier, försäkringsskydd och utbetalningsvillkor. Ett bra erbjudande för ditt fria sparande behöver inte vara ett skäl att flytta pensionen.

• Läs om tjänstepension och fribrev
• Se vad du behöver kontrollera före en pensionsflytt

7. Ta med de här frågorna till första mötet

Beskriv ditt kapital, när pengarna ska användas och vilken hjälp du vill ha. Be sedan om skriftliga svar:

1. Vad ingår, och vad kostar extra?
2. Vem fattar besluten och vilka ramar gäller?
3. Vad blir den uppskattade totalkostnaden i kronor och procent?
4. Hur får ni betalt, och vilka produkter kan ni rekommendera?
5. Hur anpassas risk och tillgänglighet till mina planerade uttag?
6. Hur följer vi upp resultatet efter kostnader?
7. Vem förvarar tillgångarna och vilka skyddsregler gäller?
8. Hur avslutar jag samarbetet och vad kostar det?

Jämför gärna fler än ett erbjudande. Ge företagen samma förutsättningar, så blir svaren lättare att ställa mot varandra.

Du ska förstå vad du köper, vad du betalar och vilken risk du tar innan du skriver under. Om något är oklart, be om en förklaring och ta tid att läsa avtalet.²